El Banco Mundial acaba de recortar sus previsiones de crecimiento de la economía
mundial para el 2013 al 2,2%, menor al 2,4% proyectado en enero último, debido
a la profundización de la crisis económica europea, pero estima que el
crecimiento global repuntará el 2014 en 3% y el 2015 en 3,3%. asimismo el FMI
ha proyectado, más optimistamente que el BM, que el crecimiento mundial alcanzará
la tasa de 3,1% para 2013 y 3,8% para 2014, no obstante de considerar una baja en
comparación con el informe WEO de abril de 2013. Es un escenario que se
despliega ahora de acuerdo a lo anunciado por Nouriel Roubini en su pronóstico
sobre la “Tormenta Perfecta” en este año, peor que lo ocurrido en 2008.
Razones que
argumenta el Banco Mundial para su previsiones (1)
El Banco Mundial
cita como principal freno al crecimiento económico a la actual contracción de
la zona euro, cuyas previsiones para 2013 se agravaron de -0,1% a -0,6%, debido
a las elevadas tasas de desempleo y la desconfianza manifiesta de las
empresas; sin embargo se estima que en 2014 la economía europea volverá a
crecer débilmente en 0,9%.
Este
organismo multilateral destaca en su informe semestral de Perspectivas
Económicas Globales que la economía mundial parece que marcha por un periodo de
crecimiento más estable, pero todavía lento por ahora.
Prevé también
que las economías emergentes continuarán a la cabeza de la expansión global,
con pronósticos de crecimiento de 5,1% para 2013, 5,6% para 2014 y 5,7% para el
2015, tasas que considera notables pero inferiores a los alcanzados en los años
previos a la crisis financiera que se desató el 2008.
En cuanto
a China e India, considerados como los principales motores de crecimiento
mundial, sus previsiones de crecimiento se reducen en 2013 al 7,7% y 5,7%,
respectivamente indicando que la ralentización de estas economías está
resultando inusualmente larga.
El referido
Banco considera también que tanto Brasil como India, Rusia, Sudáfrica y Turquía
han frenado su expansión económica por cuellos de botella sufridos del lado de
la oferta, por lo que recomienda que deben emprender reformas estructurales para
superarlos
Respecto de América Latina, señala que su crecimiento verá
fortalecerse "marginalmente" hasta un 3,3 % en 2013, después del 3%
en 2012, debido a la disminución de los precios de los productos básicos y la
depresión de la actividad económica mundial.
En cuanto al Perú, el reajuste el BM prevé un
crecimiento de 6% en 2013 y avizora una desaceleración económica en los años
siguientes: 5.9% de crecimiento en 2014 y 5.8% en 2015. Asimismo prevé una
balanza en cuenta corriente cada vez más negativa: -2.9% en 2013 a -3.6% en
2015, conforme lo presentado en el anexo del referido informe (“Latin America
and the Caribbean Annex”).
Las nuevas previsiones
del Fondo Monetario Internacional (2)
El Fondo Monetario Internacional, por su parte, también
ha rebajado sus previsiones de crecimiento global para 2013 -más optimistas que
las del Banco Mundial- teniendo en cuenta que éste apenas aumentó en el primer
trimestre, en vez de acelerarse en mayor medida como se preveía en la edición
de abril de 2013 del informe WEO. Ese desempeño menor a lo previsto se atribuye
al crecimiento inferior en las grandes economías de mercados emergentes, la
agudización de la recesión de la zona euro y la lentitud de la recuperación de
los Estados Unidos. En Japón, por el contrario, el crecimiento fue mayor de lo
esperado.
Sin
embargo, a futuro, el FMI prevé que los factores que últimamente han frenado el
crecimiento global irán perdiendo fuerza gradualmente. En Estados Unidos el
crecimiento aumentaría de 1,75% en 2013 a 2,75 en 2014, a medida que se
desacelere la consolidación fiscal y que la demanda privada se consolide. En
Japón, el crecimiento de 2013 se ubicaría en 2% —es decir, 0,5% más que en el
último informe WEO— impulsado por el respaldo que les dieron a la confianza y
la demanda privada las recientes políticas económicas expansiva. Empero, los
pronósticos indican que la zona euro seguía en recesión este año y probablemente
retome el crecimiento en 2014.
La
actividad económica de la Región, en cambio, continúa sufriendo los efectos
combinados y adversos de la escasa demanda, la confianza deprimida, la
fragmentación de los mercados financieros, la debilidad de los balances y la
consolidación fiscal.
El
crecimiento en las economías de mercados emergentes y en desarrollo se
moderaría a 5% en 2013 y a alrededor de 5,5% en 2014; o sea, más o menos 0,25% menos de lo proyectado en el informe WEO de
abril de 2013. Estas perspectivas debilitadas obedecen a estrangulamientos de
la infraestructura y otras limitaciones de la capacidad, desaceleración del
crecimiento de la exportación, disminución de los precios de las materias
primas, inquietudes en torno a la estabilidad financiera y, en algunos casos,
debilitamiento de las políticas monetarias de apoyo. En China, el crecimiento
promediará 7,75% en 2013–2014, esto es 0,25% menos en 2013 y 0,5% menor en 2014
respecto de las proyecciones de abril de 2013.
Aumenta volatilidad de mercados financieros a escala mundial
El FMI considera que la volatilidad de los
mercados financieros aumentó a escala mundial en mayo y junio de 2013, tras un
período de calma desde el verano pasado. En general, las economías emergentes
son las que se han visto más afectadas. El aumento reciente de las tasas de
interés en las economías avanzadas y la mayor volatilidad de precios de los
activos, aunado al enfriamiento de la actividad interna se han traducido en
algunas salidas de capitales, caídas de precios de las acciones, alzas de los
rendimientos locales y depreciación de las monedas.
El
organismo financiero multilateral espera, optimistamente, que la reciente
intensificación de la volatilidad y el aumento de la rentabilidad se revertirán
en cierta medida por ser factores aislados; sin embargo advierte que, si las
vulnerabilidades subyacentes persisten y la volatilidad de los mercados
financieros se mantiene elevada, el resultado podría ser un aumento de la
salida de capitales y un crecimiento más bajo en las economías emergentes. A nivel
más general, encuentra que los riesgos a la baja, viejos y nuevos, aún
predominan sobre las perspectivas.
¿Se trata de un escenario
de la “tormenta perfecta” anunciada por Nouriel Roubini?
Recordemos
que el influyente economista Nouriel Roubini, apodado la ′Casandra′ de la
economía mundial por sus pronósticos certeros sobre la crisis financiera de
2008, advirtió el año pasado que el 2013 estaría marcado por una perspectiva inquietante,
pues una "tormenta perfecta"
pendía sobre la economía mundial (3).
Roubini anunció
a mediados del año pasado que la "tormenta perfecta" no era el escenario básico, pero según
él, "podría darse una situación en la que podría haber una tormenta
perfecta si un precipicio fiscal en Estados Unidos la empujara a una recesión, si la crisis de la zona euro empeorara y se produjera una salida de Grecia de modo desordenado, si el desembarco de
China se convirtiera en un aterrizaje forzoso y, finalemente, si ocurriera una gerra en el Medio Oriente entre Israel e Irán y el precio
del petróleo alcanzara los 200 dólares por barril”.
Roubini afirmó que la evolución de acontecimientos en
2013 podría ser mucho peor que durante la crisis de 2008 de producirse una
caída libre de los mercados y de una recesión de las economías y porque no
habría recursos para absorber los choques económicos debido a que durante los
últimos 4 años, los países gastaron hasta el 95% de los fondos para mitigar sus
dificultades financieras, por lo que en 2013 no tendrán oportunidad de hacerlo.
Los vaticinios apuntan a una recesión en la zona euro, mientras que países como
Italia, España y Chipre, permanecerán en recesión durante todo 2013, escenario que,
por lo visto, se viene desplegando ahora realmente, al menos en parte, a pesar
de los paños fríos que el Banco Mundial pone en su informe a esta difícil circunstancia.
No está demás recordar los orígenes de la crisis de 2008 y retomar las hipótesis de su desenvolmiento que, por cierto, causará más de una sorpresa a la luz de las experiencias observadas hasta hoy (4).
No está demás recordar los orígenes de la crisis de 2008 y retomar las hipótesis de su desenvolmiento que, por cierto, causará más de una sorpresa a la luz de las experiencias observadas hasta hoy (4).
Referencias:
(1)
Informe 'Perspectivas Económicas Mundiales' del Banco Mundial 2013. En http://www.bancomundial.org/investigacion/ . El informe completo se halla disponible
en www.worldbank.org/globaloutlook
(3) En http://actualidad.rt.com/economia/view/78811-roubini-tormenta-perfecta-acecha-economia-mundial
(4) Huerta, E. (2009) Crisis financiera internacional y sus repercusiones en la Economía Peruana. En http://www.scribd.com/doc/13563961/Crisis-Financiera-Internacional-y-RepercusionesPeruEHB
(4) Huerta, E. (2009) Crisis financiera internacional y sus repercusiones en la Economía Peruana. En http://www.scribd.com/doc/13563961/Crisis-Financiera-Internacional-y-RepercusionesPeruEHB
